人民財評：北交所值得更多期待

11月15日，北京證券交易所（以下簡稱北交所）正式開市。我國資本市場又一重大改革舉措落地。

自9月2日宣布成立北交所以來，短短75天的籌辦工作緊鑼密鼓，蹄疾步穩(wěn)。北交所的一舉一動、每一次進(jìn)展，都備受各方關(guān)注。北交所之所以如此有“明星效應(yīng)”，很大程度上緣于它與生俱來服務(wù)創(chuàng)新的“氣質(zhì)”。

作為我國第一家公司制證券交易所，北交所的設(shè)立是中央著眼于構(gòu)建新發(fā)展格局作出的重大決策部署，是資本市場更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要，是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的必然要求，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。

開市首日，將有81只股票交易，其中71家是精選層企業(yè)平移到北交所，10家為開市直接上市的新股。首批企業(yè)質(zhì)地優(yōu)良，經(jīng)營穩(wěn)健，成長性突出，是從7000多家新三板公司中挑選出來的“優(yōu)等生”。據(jù)北交所介紹，截至11月12日，累計有超210萬戶投資者預(yù)約開通北交所合格投資者權(quán)限，開市后合計可參與北交所交易的投資者超400萬戶，8只北交所主題公募基金獲批……足見市場充滿期待。

回應(yīng)期待，緊緊圍繞服務(wù)中小企業(yè)這個主旨。中小企業(yè)量大面廣、創(chuàng)新動力強(qiáng)勁、韌性活力突出，在構(gòu)建新發(fā)展格局中大有可為。然而，由于受制于企業(yè)規(guī)則、發(fā)展階段等因素影響，中小企業(yè)獲取金融服務(wù)的能力相對較弱。北交所定位服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，在其建設(shè)中將緊緊圍繞中小企業(yè)這個主體，突出“更早、更小、更新”，與滬深交易所錯位發(fā)展、特色發(fā)展。

回應(yīng)期待，牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展這個關(guān)鍵。長期以來，既有效助力中小企業(yè)融資，又能管控好金融風(fēng)險，是一個世界性難題。目前我國市場主體1.5億多戶，其中高新技術(shù)企業(yè)超過22.5萬家。北交所開市，將積極構(gòu)建契合中小企業(yè)特點的基礎(chǔ)制度體系，同步試點注冊制，不斷增強(qiáng)制度的包容性、普惠性，促進(jìn)形成科技、創(chuàng)新與資本的聚集效應(yīng)，構(gòu)建覆蓋中小企業(yè)全鏈條的金融服務(wù)體系，探索資本市場發(fā)展普惠金融的“中國方案”。

回應(yīng)期待，始終聚焦打造“主陣地”這個方向。在新三板精選層基礎(chǔ)上設(shè)立北交所，是一項制度性創(chuàng)新。北交所開市后，新三板的精選層就不存在了，只保留創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。企業(yè)要在北交所上市，應(yīng)先進(jìn)入創(chuàng)新層。北交所是“龍頭”，新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是基礎(chǔ)，構(gòu)成北交所上市資源的豐富儲備。發(fā)揮好北交所的“龍頭”撬動和“反哺”作用，不斷做活做強(qiáng)創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層，在不同層次上為中小企業(yè)提供市場化、差異化服務(wù)，形成層層遞進(jìn)的中小企業(yè)成長路徑和健康良好的多層次市場發(fā)展生態(tài)。

服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是資本市場的天然使命。通過北交所架起金融資本與創(chuàng)新型中小企業(yè)的橋梁，既包容呵護(hù)也嚴(yán)格監(jiān)管，讓創(chuàng)新型中小企業(yè)“新苗”在北交所這片沃土中茁壯成長。

北交所還是個“新生兒”，市場功能的充分發(fā)揮、市場認(rèn)可度的提升任重道遠(yuǎn)，需各方努力，共同攜手把北交所建設(shè)好、發(fā)展好。