美元大漲致黃金暴跌 貿(mào)易戰(zhàn)激化使得資金回流美元

黃金價(jià)格跌跌不休，本周三再度創(chuàng)下17個(gè)月來(lái)新低，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格最低跌至1160美元/盎司，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金同樣走軟，Au9999跌至261.06元/克。

黃金價(jià)格之所以繼續(xù)下跌，源于美元走強(qiáng)。8月10日美元指數(shù)升破96關(guān)口，創(chuàng)13個(gè)月以來(lái)新高。

從圖中可以看到，美元指數(shù)已經(jīng)突破前期壓力區(qū)域，大漲到最高97附近，距離100關(guān)口非常接近。美元走強(qiáng)，對(duì)黃金、非美貨幣都產(chǎn)生了打壓作用。

美元為什么會(huì)大漲?

1、貿(mào)易戰(zhàn)激化使得資金回流美元

近日，美國(guó)和土耳其之間因美國(guó)牧師布倫森被捕一事而爆發(fā)外交沖突。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在推特上宣布，決定對(duì)土耳其的鋼鋁加倍征稅，此舉導(dǎo)致土耳其里拉暴跌。

而土耳其也不甘示弱，將從美國(guó)進(jìn)口的乘用車(chē)關(guān)稅提高了120%，酒精飲料關(guān)稅提高140%，煙草提高了60%。對(duì)化妝品、大米和煤炭等商品的關(guān)稅也有所提高。

土耳其這樣的危機(jī)處理方式簡(jiǎn)直是在用雞蛋碰石頭，對(duì)于其本來(lái)就動(dòng)蕩的國(guó)家局勢(shì)來(lái)說(shuō)是雪上加霜。

美國(guó)和土耳其的貿(mào)易摩擦引發(fā)了全球市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒，投資者紛紛買(mǎi)入美元避險(xiǎn)，引發(fā)資金回流美元，所以美元出現(xiàn)了新一輪上漲，而黃金由于處于下跌通道中，反而沒(méi)有成為投資者的首選。

2、美聯(lián)儲(chǔ)和歐元區(qū)央行的貨幣政策差異

美聯(lián)儲(chǔ)從2015年開(kāi)啟加息周期，到目前已經(jīng)加息了7次。而今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)已加息兩次，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美國(guó)在今年會(huì)繼續(xù)再加息2次，這對(duì)美元來(lái)說(shuō)自然是利好的預(yù)期。

而相比美國(guó)持續(xù)加息的貨幣政策，而歐元區(qū)國(guó)家央行加息的腳步就保守很多。由于美元指數(shù)中歐元權(quán)重約占三分之二，歐元兌美元下跌，美元指數(shù)就會(huì)出現(xiàn)上漲。

3、美元相對(duì)其他主要貨幣的利差擴(kuò)大

4月以來(lái)，十年期美債收益率從2.7%一度突破3%關(guān)鍵水平，為2013年以來(lái)首次。而且從前期經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，此前美聯(lián)儲(chǔ)兩次加息前期，美債收益率都達(dá)到或超過(guò)了 2.6%。

而9月份美聯(lián)儲(chǔ)很可能再次加息，所以在加息前期，美債很可能會(huì)再度攀升，與其他國(guó)家債券收益率間的利差仍持續(xù)擴(kuò)大，在有套息存在的情況下，美債受到市場(chǎng)資金追捧。美元資產(chǎn)被大舉買(mǎi)入，美元指數(shù)自然會(huì)受到提振。

理解了美元上漲的邏輯，我們大概就可以預(yù)期美元接下來(lái)繼續(xù)走強(qiáng)的概率更大，所以黃金有可能會(huì)再創(chuàng)出新低。

上周我們說(shuō)到黃金月線5連跌的情況幾乎沒(méi)見(jiàn)過(guò)，那么存在很大概率會(huì)在8月出現(xiàn)反彈，目前8月過(guò)半，黃金依舊弱勢(shì)。

從基本面來(lái)看，美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，確實(shí)像一座壓在心口的大山，而今年美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)還會(huì)加息兩次，美元指數(shù)很可能會(huì)去觸碰100關(guān)口，所以黃金接下來(lái)也許會(huì)有短暫停歇的機(jī)會(huì)，但仍有可能再創(chuàng)新低。

從技術(shù)面來(lái)看，黃金正處于下跌通道當(dāng)中，當(dāng)前在加速下行，一般加速的過(guò)程，往往是做底部的信號(hào)。而在本周四出現(xiàn)快速回落又立馬回升的走勢(shì)，說(shuō)明1160美元/盎司附近有支撐。

如果你此前有做空黃金，筆者倒是建議現(xiàn)在可以止盈離場(chǎng)，如果還沒(méi)進(jìn)場(chǎng)，或者已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)做多的投資者，現(xiàn)在也是拉低成本的機(jī)會(huì)。只是，不要總幻想著買(mǎi)在最低點(diǎn)。